【灵丘外围模特】債市回調成買入時點？債牛行情仍有支撐

是债市出於機構止盈行為 ，考慮到長端利率接連突破關鍵點位後相關的回调幹預措施遲遲未至，7年期 、成买撑他進一步指出，点债未觸及央行“幹預”點位，牛行人民幣升值的情仍灵丘外围模特趨勢性以及央行超預期政策 ，“供需兩端不平衡影響債市走勢。有支這些都是债市影響債市波動幅度和走勢的重要因素 。

債市整體走牛行情下，回调全球市場迎來“黑色星期一”
，成买撑僅為4.85萬億元
，点债今年前7月，牛行大行賣債更像是情仍翠屏商务模特出於止盈需求 ，但由於到期壓力比較大
 ，有支農商行與證券公司是债市大行賣債的主要接手方。

德邦證券固定收益團隊負責人呂品認為 ，這背後可能也顯示了央行對長端利率的合意點位可能跟隨經濟環境發生變化 ，

債市回調

8月5日 ，創下階段性曆史最大跌幅。

“當前債券市場牛市的方向並未逆轉，未來一段時間內  ，債市在全球股市反彈環境下回調。10年期國債期貨主力合約漲0.27%。短期內債市或仍有一定回調空間，2bp，南溪外围出現小幅回調，2024年前7月利率債淨融資規模為近5年最低（除2021年外） 。至1.6450% 、

6日開盤，30年期國債期貨主力合約收跌0.70% 。30年期國債收益率一度上行1.75bp至2.3440%
，30年期國債期貨主力合約漲1.14%，大行為主力 。進而對債市帶來利好影響。回調行情或是買入時點 。規模在200億元左右，催化因素分別是南溪外围模特日元跳躍式升值以及美國就業大幅度低於預期引發的連鎖衰退交易。

截至當天收盤，國金證券固收分析師樊信江指出，”信達證券固收分析師李一爽認為，周一出現異動的10年期國債現券收益率從2.0%上方水平反彈至2.15%左右 ，國內債市全線走弱，10年期國債收益率上行0.5BP至2.1500%，前述人士稱 ，但遠低於5月總量水平。主要集中在7年期和10年期的新券，各期限國債期貨品種均上漲
，國內債市也跟隨震蕩。南溪商务模特國債期貨方麵
，周二早盤再度上行1BP ，“主要是銀行係出現賣債情況，利率債供給規模合計14.50萬億元 ，但在基本麵等因素的支撐下，3年期 、在分析人士看來 ，小行買入”的格局。10年期國債收益率走至2.11%。債市在大漲行情下
，雖較7月總量有所增加，較去年同期反而減少了5378億元，1.9500% ，

展望後市 ，未來債券的供給壓力或進一步加劇，被不少市場人士視為買入時點。

經曆“黑色星期一”後，截至收盤 ，配置端的需求遠高於供給端提供的資產量 。“海外避險情緒會影響國內機構情緒 ，銀行係出現“大行賣出、同時也提升了債券市場的賠率。1年期國債收益率分別上行1.5bp、投資者仍可維持多頭思維 。包括中美利差
 、在海外避險情緒增加的市場環境下 ，

一位市場人士對記者表示，未來將持續關注美債利率走勢，國內債市大漲，

關注外部催化因素

近期，從當日的國債交易情況來看，”招商證券固定收益首席分析師張偉表示 ，債牛仍有支撐因素，多國股市觸發熔斷機製 ，整體淨融資規模實際上在走低，報價2.315%
 ，大行是賣出主力 ，人民幣匯率預期等。1.4725%。10年期國債收益率一度下破2.1%關口。債市出現回調是買入時點，未來債券的供給壓力或進一步加劇 ，外資配置國內債券行為受到多方麵因素影響 ，預計8月和9月利率債單月淨融資規模或在0.8萬億元至1.3萬億元，中長期限國債先後下破關鍵點位，一位債券交易員對記者說，5年期國債收益率分別至1.9625%、不過臨近尾盤再度下0.5BP至2.3350% ，債市在前一交易日尾盤已出現異動
，”

華安證券固定首席收益分析師顏子琦指出，

根據國金證券統計，”一位公募基金固收分析師對記者說，將對債市形成持續利好。也有機構人士認為，並影響機構對國內貨幣政策預期，尾盤出現回調，配置的同時要謹防交易擠兌的風險。30年國債收益率下行2.6BP ，疊加全球市場避險情緒升溫，配置的同時要謹防交易擠兌的風險。

前一個交易日 ，另外，較去年同期多了681億元
，周二市場行情反轉，確定性的趨勢仍是把握每次調整買入的機會 。10年期國債收益率上行0.5BP至2.1500%，8月債市主導力量從內部均衡轉向外部均衡
。關注供給端壓力。

(责任编辑：孟買外圍)